15.01.2021

Что нужно знать о поставочных фьючерсах на биткоин?

 Поставочные фьючерсные контракты на биткоин запускает британская криптобиржа Coinfloor, сообщил ресурс Reuters 14 марта 2018 года.

Основанная в 2013 году биржа криптовалют Coinfloor, имеющая среди своих инвесторов частную торговую фирму DRW из Чикаго, тесно связанную с CME Group Inc, управляется крупнейшим британским обменником цифровых валют в Лондоне и товарной биржей на Гибралтаре. В среду, 14 марта представители Coinfloor заявили, что они открывают фьючерсную биржу для цифровых активов, которая впервые предоставит возможность торговать таким инструментом, как контракт на биткоин с физической поставкой. Первый поставочный контракт на биткоин запускается в апреле.

Некоторые товарные биржи, в том числе CBOE и CME, уже предлагают фьючерсы на биткоин. Но представленные для торговли контракты на них рассчитываются в долларах США, а это означает, что непосредственно биткоин фактически не обменивается на них.

«Новая лондонская торговая платформа, известная как CoinfloorEX, нацелена на хедж-фонды, частные торговые фирмы и розничных инвесторов, а также майнеров цифровых валют», — сказал один из основателей Coinfloor Марк Лэмб.

Марк Лэмб

«Когда вы разговариваете с поставщиками ликвидности, все они говорят то же самое, что они хотят получить поставочный фьючерсный контракт, чтобы они могли хеджировать свои позиции на биржах», — поделился он в кулуарах ежегодной конференции Ассоциации Futures Industry, проходящей в Бока-Ратоне , штат Флорида, США.

«Многие частные торговые фирмы и крупные инвесторы выразили озабоченность по поводу того, что процессом торговли с расчётом через обычные денежные средства можно легко манипулировать, так как нечестные участники рынка могут попытаться перенести цену индексов или аукционов на биржах, установив таким образом цены на фьючерсы в свою пользу», — сказал Лэмб.

У многих криптовалютных энтузиастов может возникнуть вопрос: что же такое поставочный фьючерс, и чем он отличается от тех фьючерсов на биткоин, которыми уже торгуют на CBOE и CME? По способу исполнения контракта фьючерсы бывают поставочными и расчётными. В данный момент нас интересует первый вариант.

Поставочный фьючерс предусматривает физическую поставку продавцом покупателю какого-либо товара или финансового базового актива, в нашем случае криптовалюты, а именно — биткоина. Поставочный товарный фьючерс в первую очередь должен заинтересовать майнеров с целью сбыта своей продукции – добытых ими биткоинов. Но финансовый фьючерс с поставкой должен заинтересовать и  остальных участников криптовалютного рынка:

  • трейдеров
  • инвесторов
  • и т.д.
Пример поставочного фьючерса на биткоин

Рассмотрим поставочный фьючерс на примере. Допустим, трейдер Виталик продал в апреле 1 фьючерсный контракт на поставку 5 биткоинов с датой экспирации 30 мая 2018 года. В таком случае он принимает на себя обязательства поставить 30 мая 2018 года 5 биткоинов покупателю. Если же трейдер Анатолий в апреле купил 1 фьючерсный контракт на 5 биткоинов с датой экспирации (день расчёта) 30 мая 2018 года, то он обязан заплатить 30 мая 2018 года  5 биткоинов продавцу. Если трейдеры Виталик или Анатолий не смогут исполнить своих обязательств, то биржа применит к ним штрафные санкции в размере гарантийного обеспечения (оштрафует их на сумму внесённого залога).

Если участники рынка до даты экспирации продают купленный фьючерс или откупают проданный, в таком случае обязательства по исполнению срочного договора с них снимаются автоматически. После чего биржа возвращает им внесённый залог и начисляет (или списывает) вариационную маржу.

При открытии длинной позиции по фьючерсам у покупателя Анатолия должен обеспечить достаточное наличие денежных средств на счёте, чтобы при осуществлении поставки он мог ими рассчитаться за поставляемый базовый актив – в нашем случае за 5 биткоинов. При поставке с короткой позицией, у продавца Виталика должен быть зарезервирован на торговых счетах депо в нужном объёме сам базовый актив (то есть 5 биткоинов) для его последующей продажи по цене исполнения. Также трейдер должен уведомить биржу о своём желании осуществить поставку. Невыполнение любого из данных условий наказывается штрафом в размере гарантийного обеспечения (трейдером теряется залог).

Как  повлияет фьючерс с физическими расчётами на курс биткоина?

Все расчёты по поставочным фьючерсам, которые предлагает биржа Coinfloor, будут завязаны на биткоине, а не на долларах США. Из этого можно сделать вывод, что в руках криптоэнтузиастов появляется новый инструмент для работы на рынке срочных контрактов. В то время как тем нечестным участникам рынка, которые пытаются воздействовать на курс биткоина, становится всё сложнее манипулировать крипторынком.

Spread the love

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *