Получение компьютеров, чтобы видеть и понимать данные, меняет игру. Интеллектуальные камеры высокой четкости будут служить основой для следующего поколения транспортных средств, систем наблюдения и логистики.
Ambarella ( AMBA — Get Report ) прославился как производитель чипов для камер экстремальных видов спорта GoPro ( GPRO — Get Report ). Теперь компания Санта-Клара, Калифорния, расширяет сферу своей деятельности, чтобы сосредоточиться на большем призе.
В течение долгого времени мощные HD-камеры, привязанные к дронам и смельчакам, были самой большой историей в технологии. Рост состояния наблюдения и яркости способствовал трехкратному увеличению прибыли. Акции Ambarella подскочили на 1200% от IPO осенью 2012 года до весны 2015 года, и были одними из первых рекомендаций, которые я сделал в начале своей рассылки в апреле 2014 года.
Инновационное сжатие видео Ambarella было лучшим в своем классе. Его защищенные патентом, высокорентабельные продукты находились в трех самых горячих областях планеты: создание видеоизображений и обмен ими, мобильная связь и мониторинг безопасности.
Затем все рухнуло. Слишком большая часть его бизнеса пришла от GoPro.
В ходе IPO в июне 2014 года производитель карманных HD-камер разместил 17,8 млн акций по 24 доллара США. К октябрю акции GoPro заигрывали со 100 долларами. Рыночная капитализация колебалась около 7 миллиардов долларов. К сожалению, оттуда все было под гору. Несколько четвертей слабого руководства превратили GoPro из воспринимаемого победителя мира в нишевого игрока . В декабре 2018 года акции торговались всего за 4 доллара.
Акции Ambarella выросли лучше, хотя они все еще упали примерно на 27% от своих максимумов. В 2015 году ее руководители признали, что компании необходимо выйти за рамки чисто обработки видео. Чтобы вырасти, нужно было стать компанией компьютерного зрения. На сегодняшний день 250 миллионов долларов были направлены на новый кремний, который включает в себя как собственную обработку видео, так и новый искусственный интеллект CVflow Deep Neural Network. Массовое производство системы на чипе началось в течение календаря 2018 года.
Менеджеры Ambarella утверждают, что новые чипы потребляют в одну шестую часть энергии, потребляемой конкурирующими продуктами NXP Communications ( NXP — Get Report) и Texas Instruments ( TXN — Get Report ). Они меньше по размеру и могут быть размещены в одной коробке, что делает их пригодными для широкого спектра применений в автомобильной промышленности, видеонаблюдении и робототехнике.
В среду на телефонной конференции с аналитиками д-р Ферми Ванг, исполнительный директор, дал представление о том, что должно произойти. В области автомобилестроения компания нацелена на OEM-и послепродажные видеорегистраторы, мониторы кабины, мониторы кругового обзора, электронные зеркала и передовые программы помощи водителю. Рынок оценивается в 1 миллиард долларов.
Все эти рынки доступны сейчас. Например, электронные зеркала заменяют существующие стекла интеллектуальными аэродинамическими системами камер. Вся визуальная информация отправляется на мониторы внутри автомобиля, где они могут быть обработаны. Вы можете увидеть красоту и полезность этого приложения в готовом к производству Honda e Prototype.
В декабре Ambarella объявила о партнерстве с Hella Aglaia, дочерней компанией крупнейшего немецкого конгломерата автозапчастей. Компании работают над фронтальными системами видения для ведущих производителей оборудования. Модули ADAS будут использовать AI для распознавания разметки полос, животных и плохой погоды.
Это большой новый рынок, далеко отошедший от унаследованных предприятий, поставляющих новейшие чипы производителям дронов, спортивных и охранных камер. Переход на смарт-кремний позволил компании заключить лицензионное соглашение с First Alert, ведущим производителем детекторов дыма. Он будет использовать чипы в своей новой линейке дверных звонков с поддержкой Alexa.
У Амбареллы нет долгов, а рыночные ценные бумаги находятся в обращении на сумму 359 миллионов долларов. Денежный поток в 2019 году был положительным и составил 24,5 млн. Долларов США. Валовая прибыль на конец года составила 60,8%. И 80% из 750 его сотрудников — инженеры.
Акции продаются с 5,6-кратной продажей, рыночная капитализация составляет 1,4 млрд долларов. Учитывая потенциал всего адресуемого рынка, его оборачиваемость и большую денежную позицию, акции довольно дешевы, хотя подходят только для ориентированных на рост инвесторов, терпимых к волатильности.
